O último diagnóstico do FMI sobre Espanha oferece uma visão particularmente positiva da situação actual e do futuro do país, embora também nos alerte para a necessidade de reforçar a consolidação fiscal. E isto porque, dado o crescente envelhecimento da população, a dinâmica da dívida pública será decisiva para o nosso futuro. Quanto a isso, mantemos um desequilíbrio elevado, uma herança parcial do boom imobiliário que as autoridades não conseguiram travar: uma vez rebentada a bolha, e para evitar um colapso ainda maior (perderam-se perto de 4 milhões de empregos entre 2008 e 2013), a acumulação de dívida privada. E isto passou de 35% do PIB em 2007, para 98% em 2019, para 119% em 2020 (covid) e para 101% em 2025; e previsões para 2031 de 91% ( Monitor Fiscal 2026).

Neste contexto, o FMI destaca alguns aspectos relevantes das receitas e despesas públicas. Para estes últimos, estima pressões ascendentes na defesa, nas pensões indexadas ao IPC e no serviço financeiro da dívida; para os primeiros, recomenda o aumento da tributação indirecta sobre o consumo e o ambiente: aumento do IVA para hotéis, restaurantes, alojamentos para férias, saúde e educação e a tributação especial dos hidrocarbonetos no gasóleo para igualar a da gasolina.

No médio e longo prazo, acumulam-se nuvens fiscais que acabarão por descarregar

Ele aposta nestas reformas por três razões diferentes. Primeiro, porque os elevados valores do imposto sobre o rendimento e das contribuições sociais não aconselham o seu aumento devido aos seus efeitos negativos no crescimento, ao passo que o aumento da tributação indirecta não deverá alterar a sua dinâmica; segundo, porque as taxas reduzidas de IVA não contribuem para a redistribuição dos rendimentos: o carácter actual é claramente regressivo; por último, porque em conjunto estas reformas poderão gerar até 2% do PIB em rendimentos adicionais que, aliados ao apoio aos rendimentos mais baixos, deverão permitir uma redução do financiamento do Estado à Segurança Social, contribuindo também para a reforma do sistema de financiamento das regiões autónomas. O FMI estima que custará 1,1% do PIB, o que deverá permitir resolver os problemas de subfinanciamento e dotar as comunidades de recursos para satisfazer as necessidades crescentes em saúde e dependência. Em suma, para fazer face ao inevitável aumento das despesas, mas mantendo o caminho da consolidação fiscal.

Estimulada pela recuperação do consumo e do investimento, associada ao aumento do emprego e da imigração, a economia vai bem. Na verdade, está indo muito bem. Mas, a médio e longo prazo, acumulam-se nuvens fiscais que acabarão por descarregar. Por esta razão, o FMI adverte que a actual bonança deve ser usada para reduzir o défice e a dívida. Apesar dos bons momentos, o passado continua a pressionar-nos.