As ações indianas de TI subiram na terça-feira, com Infosys, TCS, Tech Mahindra e Mphasis subindo até 4%, mesmo com as ações de tecnologia asiáticas sob pressão após uma forte venda nos fabricantes de chips sul-coreanos. A Infosys subiu quase 4%, enquanto a TCS ganhou 3%. A Tech Mahindra subiu 3,4% e a Mphasis avançou 3%. A Wipro, no entanto, caiu 0,4%, permanecendo fraca mesmo com a recuperação do conjunto mais amplo de TI.

A mudança ocorre num momento em que os investidores estão se preparando para a temporada de resultados do trimestre de junho das empresas indianas de TI. O setor tem estado sob forte pressão há meses devido aos fracos gastos discricionários em tecnologia, à lentidão na tomada de decisões dos clientes, à pressão dos ganhos de produtividade liderados pela inteligência artificial e às preocupações com a avaliação.

A recuperação das ações indianas de TI contrastou com a queda na Coreia do Sul, onde as ações de chips ligados à IA arrastaram o mercado para baixo. O benchmark KOSPI fechou em alta de 395,02 pontos, ou 4,9%, em 7.656,31, após cair 8,2% no início da sessão. O índice caiu agora 16% em relação ao fechamento recorde de 22 de junho de 9.114,55, embora permaneça com alta de 82% no acumulado do ano.

Os disjuntores foram acionados pelo KOSPI durante a sessão, a sexta ocorrência deste ano, porque a volatilidade dos estoques de semicondutores permaneceu alta. Samsung Electronics e SK Hynix lideraram a queda, encerrando com alta de 6,9% e 6,1%, respectivamente, depois de ambas terem caído mais de 10% intradiário.

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A Samsung caiu mesmo depois de prever um salto de 19 vezes no lucro operacional do segundo trimestre. A queda mostra que os investidores estão agora a questionar se os fortes ganhos associados à IA foram incluídos no preço das ações de chips após uma forte recuperação.

Para os investidores em TI na Índia, a preocupação é diferente, mas está ligada ao mesmo tema da IA. Enquanto os fabricantes de chips coreanos recuperaram devido à procura de IA, as ações indianas de TI caíram, uma vez que os investidores temiam que a IA prejudicasse o crescimento da faturação, reduzisse os lucros relacionados com a mão-de-obra e obrigasse as empresas a transferir benefícios de produtividade para os clientes. A correção é severa. TCS, Infosys, Wipro e LTIMindtree caíram pelo menos 50% em relação aos seus máximos históricos. Nas 10 principais empresas de TI, a perda combinada de capitalização de mercado em relação aos níveis de pico é estimada em mais de 17 lakh crore.

A TCS viu a maior destruição de valor. As ações caíram cerca de 56% de seu máximo histórico de Rs 4.592,25 em agosto de 2024 para Rs 2.033. Sua capitalização de mercado caiu de Rs 16,48 lakh crore para Rs 7,36 lakh crore, eliminando mais de Rs 9,12 lakh crore.

A Infosys caiu quase pela metade, de um máximo de Rs 2.006,45 em dezembro de 2024 para Rs 1.006. Seu valor de mercado caiu de Rs 8,30 lakh crore para Rs 4,08 lakh crore. A Wipro caiu 54% em relação ao seu pico, enquanto a LTIMindtree perdeu mais de 53%. HCL Tech, Persistent Systems, Mphasis e Tech Mahindra também registraram quedas acentuadas.

O último aumento nas ações de TI pode refletir, em parte, compras vantajosas após uma queda acentuada. Mas o verdadeiro teste virá com os resultados do primeiro trimestre e comentários da administração.

O Morgan Stanley espera um primeiro trimestre silencioso para as empresas de TI e comentários reduzidos para o segundo trimestre. A corretora vê riscos para as faixas de orientação de receita para o ano fiscal de 27 e estimativas reduzidas para grandes empresas de TI.

Também rebaixou a TCS para peso igual, dizendo que o prêmio das ações da Accenture subiu acima de 40%, colocando em risco as avaliações do grupo mais amplo. O Morgan Stanley espera que o crescimento orgânico das receitas da maioria das grandes empresas de TI se desloque para 1,5-3,5%, exceto para a Wipro, que registou um declínio.

Os investidores estarão agora atentos para ver se empresas como a TCS e a Infosys conseguem mostrar sinais de estabilidade da procura, proteger as margens e explicar como a IA pode apoiar as receitas em vez de reduzir os custos para os clientes.

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