Jim Cramer, da CNBC, disse na terça-feira que o mercado de ações de hoje não está nem perto do tipo de bolha que precedeu o colapso das pontocom.

Embora empresas como EspaçoX Pode alimentar percepções de excesso, argumentou Cramer, que são exceções à regra, em vez de representarem o mercado mais amplo.

“Sempre há valores discrepantes”, disse o apresentador do “Mad Money”. “Há um pouco de espuma, mas a espuma não representa o que comercializamos. O que temos.”

As ações atingiram novos máximos no ano passado, à medida que o entusiasmo em torno da inteligência artificial alimentou ganhos maciços em semicondutores e outras empresas relacionadas com a IA. Fabricantes de chips de memória Micro eu Sandisk eles subiram mais de 243% e 644% este ano, respectivamente. Essa recuperação levou alguns investidores a questionar se o mercado terá sobreaquecido, fazendo comparações com o boom das pontocom do final da década de 1990.

Cramer discordou, apontando para taxas de juro mais baixas, lucros empresariais mais fortes e avaliações muito mais razoáveis ​​do que as que os investidores viram durante a bolha tecnológica.

O último relatório do índice de preços ao consumidor foi mais frio do que o esperado na terça-feira, observou ele, aliviando as preocupações de que o Federal Reserve possa aumentar em breve as taxas de juros.

“Não se obtém um cenário de colapso das pontocom sem uma série de enormes aumentos de taxas e ainda não chegamos lá – o novo presidente do Fed, Kevin Warsh, falou hoje e não parecia que ele iria se ajustar se o IPC permanecesse nesses níveis”, previu Cramer.

Cramer também argumentou que as avaliações parecem muito mais razoáveis ​​do que no auge da era pontocom. Perto do ano 2000, o S&P 500 ele foi negociado a mais de 25 vezes os lucros futuros, de acordo com dados da FactSet, em comparação com cerca de 20 vezes hoje.

“Essa é uma grande diferença e, embora 20 não seja exatamente barato, certamente não é caro como 2000”, disse ele.

Ele também observou que várias das maiores empresas do mercado estão negociando com avaliações que considera atraentes, embora tenham apresentado resultados sólidos. Banco da América, Goldman Sachseu JPMorgan todos relataram receitas e lucros substanciais na terça-feira, disse ele, e estão sendo negociados a 12 a 18 vezes os lucros futuros. O Cramer’s Charitable Trust, carteira administrada pelo Investment Club da CNBC, possui ações da Goldman Sachs.

“Tudo isso é ridiculamente barato”, disse Cramer. “E você acha que é espumoso?”

O mesmo argumento se estende à tecnologia, disse ele. Cramer observou SK Hynix ela é negociada a cerca de quatro vezes as estimativas de lucros para 2027, enquanto a Micron está a seis vezes os números de 2027. NvidiaEntretanto, é negociado a um múltiplo semelhante ao do mercado mais amplo, disse ele, apesar da sua posição dominante na inteligência artificial. O Charitable Trust de Cramer possui ações da Nvidia.

“O que caracteriza este mercado é a natureza económica de tantas ações de grande capitalização”, disse ele.